映客要重回直播C位？

原标题：映客要重回直播C位？

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编者按：本文来源创业邦专栏刘旷。

从千播大战留存下来的老一辈映客，近两年来的日子不太好过。

映客上市之初的刊行价为3.85港元/股，股价一度上涨至最岑岭的5.48港元/股。但是在公布2019年上半年的财报时，映客迎来首份亏损财报。映客在史上最差财报的打击下，出现股价与市值的双双下跌。

近日，号称“港股直播第一股”的映客公布了截止至2020年6月30日的上半年业绩陈诉。在最新公布的财报中，映客实现了营收与净利润的攀升。不外，业绩亮眼的映客却没有能迎来资本市场的热情。截止至8月31日收盘，映客报收1.25港元/股，股价微涨4.17%，市值为25.09亿元。

想要重回直播C位，对目前的映客来说变得十分艰巨。

营收、净利双双上涨

疫情刺激之下“宅经济”发作，在线直播随之焕发出色泽。

艾媒网公布的《2020年上半年中国在线直播行业发展现状及趋势分析》显示，得益于疫情，在线直播行业又恢复了强势增长的劲头，预计2020年的在线直播用户范围将会有望实现4.4%的增长率，到达5.26亿人。

而映客作为“港股直播第一股”，理所固然的，在顺风中扭转了一直处于低谷的状态，实现营收与净利润的双双上涨。

映客财报数据显示，在2020年上半年，映客实现营收为人民币22亿元，和上一年同期相比增长48.3%，和2019年下半年营收人民币17.83亿元相比，环比增长24%；经调解后的净利润为人民币8265万元，而上一年同期为净亏损人民币1091.7万元，同比扭亏为盈，连续实现6年红利。

实在，映客实现营利双收的背后，是其结构的多产物矩阵开始出现效应。

随着产物阵容的不停扩张，映客不停招兵买马，旗下员工数目渐渐增长。根据财报数据，在2020年上半年映客共有1383名全职员工，和上年同期相比增长41.8%，而在当中卖力技能以及研发的员工为697名。

另有，映客的现金流一直处于相当充裕的状态。数据显示，目前其握有现金以及现金等价物为人民币7.80亿元（2019年12月31日约为人民币6.03亿元），当中还含有银行现金。

总之，映客在2020年上半年终于打了一场漂亮的仗。现在的映客不停在各个领域内推出相干产物，好像只要有一丝时机映客就会去试一试、闯一闯。而在映客不懈积极下，直播业务之外的其他业务，难以创收的心病也得到了缓解。

多方结构，初见转机

诞生于2015年的映客，一开始想要成为在线直播代名词，现在却渐渐放慢了拓展直播业务的脚步。而直播没可以或许成为映客C位出道的有力支持，也导致严重倚赖直播收入的映客出现营收的连年降落。

根据映客以往的财报数据，在2017年-2019年间，映客分别实现营收为人民币39.42亿元、38.61亿元、32.69亿元。

而在映客意识到，在线直播独枝难撑的时候，开始了多方的结构。

在映客的产物矩阵中，包罗了视频社交、语音社交等等多款活动社交产物，当中映客花费了8500万美元高价收购的小众社交产物积目APP，不负映客所望。

目前积目已经启动商业化进程，据2020年《互联网周刊》& eNET研究院的数据表明，积目成为兴趣社交平台排行第二的平台，跻身第一梯队。积目平台上，受众多为95后年轻一代，而Z世代作为网络原住民，社交兴趣需求较为活跃。

同时，映客旗下在线直播+恋爱社交产物对缘APP的体现也值得一提。根据Quest Mobile 的数据，对缘新用户越日留存率为22%，人均单日使用时长为18分钟。

映客财报数据显示，在陈诉期内映客APP实现收入约为人民币13.87亿元，在总营收中占比为62.95%；创新产物实现收入为人民币8.07亿元，在总营收中占比为36.63%。被映客分类在其他收入内里的创新产物，所产生的孝敬成为映客财报里的亮点。

不外，虽然现在映客借助产物矩阵有了一定的转机，但是映客想要向其CEO奉佑生所说的“比IPO更优美的事情，是我们火线的空想”越发靠近，依然照旧困难重重。在映客的亮眼财报底下，还隐藏着更多暗潮涌动。

毛利率降落、竞争加剧，C位难回

在映客最新公布的财报里，可以明显看到由于营收实现了上涨，映客的毛利也有所提升。

财报数据显示，映客在2020年上半年其毛利和上年同期约人民币4.308亿元相比，同比增长12.4%至人民币4.842亿元。

欠好的消息是，映客毛利率进一步的降落。在2020年上半年的陈诉期内，映客的毛利率从同期的29.0%降落至22.0%。而映客正在财报中表示，这是由于直播主播收益分成增长所致。

同时，由于直播主播收益分成的增长，也使映客贩卖成本出现大幅度的增长。根据财报数据，截止至2020年6月30日，映客的贩卖成本从2019年同期约人民币10.54亿元相比，同比62.9%至人民币17.18亿元。

贩卖成本过高，对于映客来说并不是什么好事情。而本年4月份，映客又在公布新的公会政策里表示，公会最高可以拿到81%的比例分成，在目前的主流直播平台中81%已经是十分高的比例。

不外这对于映客来说，却是不得已而为之的举措。虽然，映客推出了“互动+社交”的产物阵容，但是现在还没有可以或许形成完备流量闭环，一直在内耗之前的存量。

再有，只管在2020年上半年里，映客再一次展现了其赚钱的能力，但是微涨的MAU，已经说明了问题。财报数据显示，在陈诉期内，映客的MAU到达了3297.4万人，实现11.68%的同比增长。

这与映客之前的状态相比，有所好转，但是和其他的直播平台比起来就相形见绌了。在本年一季度中陌陌的MAU就到达了1.08亿，而用户粘性更强的游戏直播平台里，虎牙最新数据显示，在第二季度其MAU则到达了1.7亿。

综上所述，只管目前映客展现出向好的情况，但是市场竞争猛烈，在风口中渐渐降落的映客想要熬出头，面临着更多不确定性。映客想要完全撬动资本市场的心，还需要“第一股”的名号变得越发名副实在。

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